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公司治理与风险:董事会架构和流程

董事会负责风险管理。但股东们通常看不到董事会行使这种角色的方式。而关于董事会的风险偏好和他们准备应对挑战方式的线索,则可以从其规模和执行董事与非执行董事之间的关系中找到线索。


在董事会成员不到8人的情况下,财务冒险的情况较少。


但是,董事会的非执行董事比例和风险委员会的存在不会对企业风险产生显著影响。


如何减少财务冒险


在执行董事具有比非执行董事更资深资历的情况下,财务冒险的程度比较低。


一些证据表明,在执行董事的薪酬显著高于非执行董事的情况下,企业通常会冒较大的财务风险。


在非执行董事积极参与董事会会议并做好充分准备的情况下,企业的财务冒险行为较少。如果执行董事和非执行董事之间频繁进行对话,企业的财务冒险也更为少见。


董事之间对重大企业问题和董事会面临的任务抱有正常分歧,也会降低财务风险。


谁应承担业务风险?


业务风险管理主要是执行层的职能或任务。业务风险管理似乎与主要的董事会流程相距甚远。但如果这样的话,就意味着业务风险管理方面的企业治理欠佳。


密切相关的风险


董事会的财务和业务战略决策流程密切相关,在达成董事会决策的过程中互相交织——特别是在流动性显著制约战略决策的经济环境中尤其如此。


非执行董事和董事会需要能充分利用这些契机来改变自身对业务的认识,并与执行董事保持联系,进而发挥有效的影响。


董事会的有效性取决于执行董事和非执行董事关系两方面的质量。


一方面,对于有效的董事会所提供的环境,执行董事能够在提出质疑的同时看到其中价值所在,这一点非常重要。另一方面,非执行董事需要采用各种方法,将企业的认知、洞见和技能有机组合在一起,充分发挥自身影响力。


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  相关链接及文档

    “在董事会层面,风险管理很大程度上是一项社会和主观流程,而非纯粹的技术或程序问题。这种风险管理的特点在于,董事会成员之间开展富有挑战但充满建设性的互动,培养有理有据的共同风险意识。” 




    董事会在风险决策中的角色


    这项研究的访谈表明,在现实生活的战略决策中,财务和业务风险相互交织,错综复杂。


    董事会必须未雨绸缪,做好充分准备,提出富有挑战性的问题,例如:


    1) 潜在收购对股东价值会产生怎样的影响?


    2) 下行风险有哪些,如收入损失,或未能实现预期的协同效应?


    通过询问这些问题,董事会可以了解收购风险、估值和提议的交易融资方式。董事会应当向执行董事提出质疑:以某一特定价格进行特定交易具备着怎样的合理性。

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