全球经济状况调研：2018年第三季度

2018年第三季度，全球整体经济信心再次下滑，目前已跌至2016年第一季度以来的最低水平。

虽然目前世界经济表现良好，但未来几个季度中增长可能会放缓——这主要是由于中国和美国面临的不利局面日益加剧所致。

第三季度，全球最大的担忧在于成本增加。很大程度上看，这源自大宗商品价格——特别是石油价格的上涨。该因素已推动许多国家的整体通胀率走高。但如果剔除食品和能源项目，各国的核心通胀数据普遍将大幅降低，从而为应对潜在的通胀压力提供更好指导。

全球经济状况的要点

• 南亚是全球最具经济信心的区域

• 本季度，北美地区经济信心大幅滑落

• 中东和亚太地区的信心最为低迷

北美地区信心急剧下降

加拿大和美国两地的经济信心迅速萎缩，目前已处于多个季度的低点。面对美国GDP增长出现的温和放缓，尽管订单指数依然固守高位，但经济信心却跌落到了2016年第一季度至今的最低水平。

与中国开展的贸易战将给在华经营的美国企业造成干扰；不过只要双方矛盾不会猛烈加剧，其对宏观经济的影响可能较为有限。

英国继续奋力改善信心

英国经济信心再度下降，脱欧谈判的不确定性正在打压市场情绪。

然而，随着近期英镑跌破一年来的运行区间，英国通胀率有望在未来几个月中回落，由此带动消费者购买力开始恢复。

印度的稳固信心支撑着南亚地区

2018年7-9月，南亚地区的经济信心已连续四个季度出现下滑。巴基斯坦的信心有所上升；但是，印度的乐观心态明显更胜一筹——该国政府为明年大选而推出的财政刺激，正在助推其强劲的经济走势。不过，强劲的消费、加高的利率、以及不断上升的通胀压力，可能很快就会拖累增长前景。

中国和亚太地区对中美贸易战的担忧日益加剧

亚太地区经济信心的下降主要反映了三方面的因素。首先，人们越来越担心，美中两国之间的贸易战不仅会打击对中国出口商品的需求，还会令马来西亚等国的出口一并遭受影响。其次，全球增长前景正在恶化。香港、新加坡和泰国等本地区经济体均属世界上最为开放的区域，随着全球经济开始降温，这些国家和地区势必面临危机。第三，加息趋势。印尼和菲律宾在过去几个月中主动提高了借款成本，以应对通胀上升和汇率波动等问题。

迈克尔·泰勒（Michael Taylor），ACCA作者

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本文基于ACCA报告《全球经济状况调研：2018年第三季度》

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