全球经济状况调研：2020年第一季度

全球衰退的信号正在显现。

2020年第一季度全球经济状况调研（GECS）于2月28日至3月12日完成。这一期间，新冠病毒疫情开始向欧洲和美国扩散，并且各国陆续出台了一些最初的应对政策——主要来自中央银行。不过，我们尚未发现疫情对其经济活动的重大影响。

然而在疫情爆发的亚太地区，已可深切地感受到这种影响。一季度的《全球经济状况调查报告》详细说明了这种区域差别。

全球经济信心骤降至有记录以来的最低水平，在所有地区均呈大幅下滑之势。其中，亚太地区的信心最为低迷，第一季度订单量跌幅排在首位。不仅如此，该地区第一季度的供应商倒闭担忧指数跃升至22，达到历史最高点，而长期均值仅为8。

新冠疫情——经济影响与应对政策

随着许多国家的封锁措施生效，私人经济活动已全面停滞，全球经济正日趋陷入衰退——产值完全有可能产生超过10%的负增长。由于投资者竞相调仓换入高质量资产，引发了资本外流，新兴市场（EM）经济体面临着更多难题。对石油出口国而言，油价暴跌会给政府预算带来压力，从而令局势进一步恶化。

在全球范围内，强力应对政策持续推出。央行纷纷降低利率，启动或大幅加码量化宽松政策，并向银行系统提供低成本资金。

各国政府正在补贴因这场危机而造成的私人收入损失，包括：向家庭直接发放钱款、代付员工薪酬、大幅增加救济金的发放、以及延迟或减免税负等。其目的在于“弥补收入缺口”，以便在经济状况改善时，能够更快地启动复苏。

各国一揽子财政计划的总体金额极为可观，许多都占到了其GDP的约10%（截止3月底）。但也有人在担心，认为还需要进一步加大投入，方可与这场危机的规模相适应。